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      1. 基本面偏弱 鋼價短期關注下方支撐

        發布時間:2018年05月22日  點擊數: 【字體: 】 收藏 打印

          5月以來,鋼材期貨維持震蕩整理,截至昨日(17日)收盤,螺紋鋼主力合約報收3679元/噸,日內漲0.14%;熱卷主力表現相對偏強,昨日報收3847元/噸,日內漲1.08%。分析人士指出,從近期公布的市場數據及宏觀數據來看,鋼廠在較高利潤驅使下,生產熱情較高,市場供應增加,而下游主要領域房地產市場未來可能走弱,短期鋼價或試探下方支撐。

          未來需求拖累鋼價

          國家統計局數據顯示,4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為7670萬噸、6311萬噸和9227萬噸,同比分別增長4.8%、下降0.4%和增長8.5%。4月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為255.67萬噸、210.37萬噸和307.57萬噸,較3月份日均產量分別增長7.13%、7.86%和6.21%。

          “由此來看,3月份以來,雖環保政策依然,但利潤驅使下,鋼廠生產熱情較高,部分鋼廠相繼恢復正常生產,市場供給將逐漸增多。”分析師分析,雖然目前鋼材持續走低,但去庫存化速度有所放緩,尤其是鋼廠庫存有所積累。南方梅雨季節馬上到來,未來鋼材庫存繼續下降動力比較有限,而在北方高溫炎熱的夏季到來之前,偏大的庫存基數對鋼價必將有所拖累。

          從下游需求來看,中國1-4月房地產開發投資同比增10.3%,商品房銷售面積同比增1.3%,創3年新低,1-3月增速為3.6%。1-4月份,房地產開發企業到位資金48192億元,同比增長2.1%,增速比1-3月份回落1個百分點。

          華泰期貨分析,4月地產銷售及基建數據回落,增長存隱憂。去年以來,基礎設施投資增速放緩,一方面和去年高基數有一些關系,另一方面由于近期以來政府采取了規范清理PPP項目、規范地方舉債融資行為等措施。預計地產銷售增速下滑帶動開工施工回落,下游需求平穩趨弱,鋼價短期承壓。

          關注下方支撐位置

          天氣方面,南方的梅雨季節集中在六七月份。“這對鋼材的運輸和交通必定產生影響,而梅雨季過后,北方炎夏將接踵而至,對工地工程進度又將帶來阻礙,屆時對鋼價有所拖累。”分析師說,此外,環保方面,環保政策始終貫徹鋼鐵行業,各地環保風聲彼此起伏,限產政策一波接一波,對鋼廠的產量有所壓制,但環保政策的作用力是雙向的,在限制供應的同時,對下游的加工廠也同時施壓,所以在限制供應的同時又抑制了需求的釋放。

          “綜合來看,未來供需兩端均將有所減弱,預計5月中下旬鋼價或將整體有所轉弱。”分析師預計。

          方正中期期貨分析師田欣沅分析,目前鋼材市場供給側改革的主要任務完成,結構改革重啟。房地產政策轉向慣性仍存,地產投資、新開工等指標環比回落,建筑鋼材需求中長期見頂,短中期仍有慣性。“技術上看,螺紋鋼期貨1810合約短線減倉震蕩,短期操作關注下方3650元/噸附近支撐,熱軋主力1810合約關注下方3750元/噸-3780元/噸附近支撐,注意倉位。”

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